分散投資的重要性
為何需要建構分散的投資組合？
剛踏入投資市場的新手們一定會有個疑問，到底我是該單壓一個特定的股票或基金，還是應該將資金平均分散在不同種類的資產中呢？這邊我們想像一個很極端的情況，如果每次都將資金全數投入單一標的中。
簡單來說，假設該標的的報酬率只有兩種可能100％、-50%，那麼當市場飆升時，資產有機會翻倍成長，但也有另一種可能性，當遇到極端惡劣的市場，血本無歸。我們總是期望，即時投資沒有獲取高報酬，但至少能保有原資產。因此，較好的狀況為該標的只佔總投資組合的10%，那麼就算標的價值下跌了5成，投資組合也僅下跌5%。
講到這邊，可能還是有人會問，股神巴菲特不是說要集中持股嗎？他還說好的投資想法沒幾個，不過可別忘了，他可是巴菲特，靠的是累積多年判斷公司營運好壞的經驗，能夠一次又一次的選中贏家，而且其實他也不是沒有失手過。因此想要集中持股對於專業投資人已是一大考驗，更遑論我們一般投資素人，而避免掉踩雷一次就倒地的方法，最簡單又有效的就是分散投資了。
為何建構分散投資的組合殊不容易？
分散投資讓投資者可以管理風險，並減低市場波動對投資組合的影響。分散投資背後的理念，就是同一個事件對不同資產類別會產生不一樣的影響。因此，理論上當其中一個資產類別表現遜色時，其他表現良好的資產將抵消其對整體組合的負面影響。這就是分散投資的原則，簡單來說就是不要把所有雞蛋擺在同一籃子裡。
雖然分散投資不能完全消除虧損的可能性，但這被廣泛視為在既定風險水平下提升整體回報的有效辦法。
傳統上來說會認為股債具有負的相關性，當景氣熱絡時，本質上為固定收益產品的債權，並無法享受到上檔無限的資本利得，會吸引資金將債轉成股；景氣悲觀時，屬於風險性資產的股票，將不受投資人青睞，而轉向可穩定配息的高品質債券。
但從2008年的全球金融危機可以發現，有別於傳統金融理論，債券不一定能夠有效分散股市波動的風險。
上圖顯示美國股市和10年期國庫券收益率緊密相關，直到2018年初呈相反走勢。我們看到股價下跌，收益率同步上漲，而債券收益率與價格的變動為反向關係，代表股債市是同時下跌的。
因此，持有「均衡」股票和債券組合的投資者遭受的損失超出他們的預期。像這樣的市場動態變化給投資者帶來挑戰，而能夠提供真正多元化的資產類別，並不一定與傳統市場的表現掛鉤。
在現今市場環境下建立能分散投資的組合，意味投資者須涉足全球市場所有領域，包括股票和一系列固定收益資產，從政府債券到高收益和新興市場債務和貸款，以至於基礎建設、房地產或飛機租賃等另類資產類別。
投資團隊需要掌握有關各資產類別特性的專門知識，並需要具備迅速應對市況變動的靈活性，才能有效分散投資。
多重資產投資如何助您實現目標
現時多重資產基金多數採取不受限制的投資策略，不會設定特定的基準，或為了達成特定的投資結果，而無法彈性調整。因此，多元資產基金可投資於單一資產類別基金不能涉足的領域。這策略讓基金經理隨著時間調整資產組合，以把握市場機遇和降低風險。
除了物色有關資產類別是關鍵外，審慎地揉合不同傳統和非傳統資產類別，從而實現既定風險與回報水平的專門知識同樣重要。投資於多重資產基金可讓投資團隊代客戶做出資產配置決策，透過一項專設產品靈活投資於不同的領域。
最重要的是投資人將不必擔心分散風險的困難，交由專業的基金經理人操作，能夠在不同市況下避免大起大落的風險，如果投資人選擇自行操作，對於各領域資產的認識瞭解或許有疏漏，將難以作全面性的應對調整。
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