在中國北方，一家乳製品業者發現，開墾沙漠土地不僅可降低其環境足跡，也有助於建立更強勁、永續的事業。
中國是世界上最大的溫室氣體排放國，同時也是解決氣候變遷問題的希望所繫。中國計畫在2030年碳排達峰，並於2060年實現碳中和，代表必須採取更積極的行動。但是像中國這麼大的經濟體，轉型工作無法一蹴可幾，且必須要發揮創意思維。
在北京西北方數千公里之遙的內蒙古沙漠裡，我們發現一家公司正努力朝這個方向邁出創新腳步。聖牧在中國有機牛奶市場的佔有率超過35%，在過去十年裡將200平方公里的沙漠打造成種植飼料作物的綠色草原。乍看之下，位在人工綠洲的農場和牛群，不論與中國必須淘汰的高污染產業，或是形塑其未來的潔淨能源生態系統相比，似乎天差地別，但是聖牧的營運對於推動淨零排放有直接的貢獻。
乳業是大量溫室氣體的來源，蘊含氣候和森林砍伐風險，包括動物飼料所用大豆、冰淇淋中的棕櫚油、用來製造飲料包材的紙漿和紙張，以及農場上排放甲烷的乳牛。FAIRR 倡議是一個投資者網絡，富達也是成員之一，致力於改善食品業的環境、社會和公司治理 (ESG) 。根據該倡議估計，亞洲畜牧業者 80% 以上的排放來自動物養殖或飼料種植。由於中國消費者對高蛋白飲食的需求不斷增長，包括對鮮奶或起司等乳製品的需求持續上升，上述風險也隨之擴大。
實地觀察
在內蒙古考察期間，我們親眼目睹聖牧如何開創更永續的商業模式。沙漠似乎並非大規模有機農業首選的發展地點，但藉由投資於水灌溉技術、當地政府的大力支持，再加上遠離城市污染，情況正在改變。透過大規模植樹種草，聖牧可以自己栽植大部分飼料，包括約 70% 的「粗飼料」（給牛吃的高纖飼料）。聖牧也從中國境內採購有機生產的大豆，用於其「濃縮飼料」（另一種主要飼料類型，含有更高能量）。聖牧因此無需向巴西等地的生產商進口基因改造大豆，因而避免加深森林砍伐風險。此外，為了打造「循環經濟」，聖牧乳牛的糞便會用做有機肥料，提高飼料作物產量。
但在中國這個地區奏效的做法不見得適用於其他地方。聖牧所在的烏蘭布和沙漠過去屬於黃河流域的一部分；因此，沙子下面其實土壤肥沃，讓沙漠中某些地區較容易進行改造，使其適合種植牧草與飼料作物。但即便已經具備良好的土壤資源，開墾沙漠也需要大量的投資，而且不是每家公司都擁有聖牧這樣豐厚的資本（其最大股東為中國第二大乳製品品牌蒙牛乳業）。事實證明，地方政府的支持也至關重要。內蒙古省政府制定明確的目標，希望大幅增加乳製品業收入，並透過造林植草來開墾荒漠（光是今年開墾面積即高達250萬英畝）。聖牧的營運對實現這兩個目標大有助益。
投資人也有發言權
投資人可以在協助推動中國綠色轉型上發揮實質的影響力。富達多年來直接參與許多被投資公司的治理，這些經驗告訴我們，談到ESG因子最佳實務時，管理團隊越來越願意敞開心胸，接受建議、幫助和支持。
我們在北京和內蒙古的議合成果令人鼓舞，因為蒙牛和內蒙古伊利實業集團（中國最大的乳製品品牌）等龍頭乳製品業者已將 ESG 整合列為策略發展重點。身為投資人，我們也非常關心企業如何管理其供應鏈；我們之所以特別去了解聖牧的營運情形，正是因為它是蒙牛公司的主要原料奶供應商。
乳製品業仍有很大的改進空間，例如排放數據或供應鏈風險的揭露品質。但在這些議合會議結束後，我們更加確信中國有些乳製品公司正採取措施追求永續成長，同時我們也更加堅信，投資人可以扮演重要角色，即便是在全世界最塵土飛揚的角落。
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