撰稿人：Noriyuki Takizawa
日本科技發展的弔詭現象廣受討論，身為全球機器人技術的領導者，日本卻是少數仍然依賴傳真機的國家之一。此外，儘管擁有全球最大的科技創投基金，日本企業對自身科技人才的投資卻相當有限，其雲端科技的普及程度亦遠落後於歐美。日本的數位基礎建設情況令人憂心，政府更擔憂若到 2025 年數位化程度仍無法趕上，經濟每年可能損失 12 兆日圓（約 770 億美元）。不過，我認為長期以來被視為數位升級絆腳石的資訊服務公司，反而最有機會從這波追趕浪潮中受益。
問題根源可追溯至錯綜複雜的承包商體系，與其他已開發市場不同，日本企業偏好將資訊科技業務外包給所謂的「系統整合商」，這些廠商再將從硬體製造到軟體開發的各種任務分包給下游廠商。這種模式雖然讓大企業免於處理麻煩的科技專案，但長期下來不僅推高成本，也導致企業內部科技人才流失，形成只能採取臨時應急措施的窘境。
諷刺的是，日本正加緊腳步追趕數位化進度時，這些資訊服務廠商反而變得比以往更加不可或缺。響應政府號召，各企業紛紛加速數位化轉型，積極尋求這些廠商協助，以進行大規模升級專案，如雲端系統轉移等。因應市場需求，資訊服務廠商也開始轉型，不再只是逐一處理系統問題，而是以顧問的角色提供全方位解決方案，這種轉變不僅使其更能接觸企業高層決策團隊，也創造更多商機，且成效立竿見影。以數位轉型領導廠商野村總合研究所（NRI）為例，憑藉其強大的顧問團隊，股東權益報酬率從 2017 年的 11% 大幅提升至 2024 年的 20%1。知名度更高的富士通（Fujitsu）採取類似策略後，營業利潤率預計將從 2024 年的 4% 攀升至 2026 年的 12%。
然而，科技人才短缺問題並非短期內即可解決，政府在 2019 年就曾警告，到 2030 年日本資訊科技人才缺口可能達 80 萬人，部分專案可能因工程師不足而延遲。更可能發生的情況是，隨著 2025 年數位斷崖來臨，薪資水準將逐步上揚，這將有利規模較大的廠商，因為其有能力把增加的人力成本轉嫁給客戶。由於這波數位升級主要由大型企業和中央、地方政府帶動，具備規模和資源優勢的大型承包商將因此受惠。目前資金已開始湧入：根據日本央行短觀調查顯示，軟體投資在 2022 年和 2023 年均達到兩位數成長，2024 年更進一步成長 14%。
小型企業的投資機會同樣值得關注，其中部分公司具備獨特優勢，可能成為併購標的。最近系統整合商 SCSK 收購雲端網路整合專家 Net One，就充分展現了優質企業如何透過併購釋放潛在價值。
具備卓越管理實力的小型企業，往往展現出超越大型同業的成長動能。金融交易系統專家 Simplx 就是最佳範例，該公司新設立的數位顧問事業體快速起飛，帶動近五年年複合成長率達到 32%，這種亮眼表現是大型業者望塵莫及的。放眼日本 2025 年數位轉型浪潮，深入掌握產業整併動態與企業轉型趨勢，將是發掘高報酬投資機會的關鍵。
1日本會計年度為截至每年3月底。